Donald Trump během své kampaně nikdy neskrýval, že fosilní paliva považuje za klíč k americké ekonomické stabilitě. Jeho „Drill, Baby, Drill“ symbolizovalo politiku uvolněných regulací a důrazu na ropné a plynárenské firmy. Díky tomu za jeho vlády těžba v USA vystoupala na rekordní úrovně, což zemi pomohlo stát se nejen největším producentem ropy, ale i konkurenceschopnější ekonomikou. Více už v komentáři Jana Kubeše z Econetu.
S Trumpovým návratem do Bílého domu teď investoři řeší, jestli se dá zopakovat podobný růstový scénář. Je pravda, že sektor za jeho vlády prosperoval, jenže mezitím se svět výrazně změnil. Fosilní paliva čelí rostoucímu tlaku ze strany klimatických politik a mnozí proto netrpělivě vyhlížejí, zda Trumpovy kroky mohou obnovit jejich dřívější dominanci.
Podle analytika XTB Tomáše Čverny je ale jasné, že ropný průmysl je pro Trumpa stěžejní téma. „Ropný průmysl je pro Donalda Trumpa jednou z priorit jeho prezidentování. Právě nižšími cenami energií chce uvolnit napětí v peněženkách Američanů po období vysoké inflace, která se prohnala nejen Spojenými státy, ale celým světem. Ropné společnosti však v letošním roce zřejmě přehnaně investovat nebudou. To potvrzuje dlouhodobý trend v tomto odvětví jen s tím rozdílem, že budoucnost ropného průmyslu byla za vlády Joea Bidena ve větší nejistotě“ říká Cverna.
Zajímavé dividendové tituly
Podle něj dlouhodobě nízké investice v ropném průmyslu způsobují přebytek cash flow ropných firem. „Ty pak svým akcionářům vyplácí štědré dividendy. Dividendový výnos například amerického gigantu Exxon Mobil činí při současných valuacích 3,53 procenta a dividend yield společnosti Chevron činí dokonce přes čtyři procenta. Trend vyplácených dividend by měl být v následujících letech vzestupný, a to i díky jistotě, kterou přinese prezidentování Trumpa,“ dodává analytik XTB.
Jedním z hlavních příjemců Trumpovy politiky byly právě giganti typu Exxon Mobil nebo Chevron. Jejich stabilní dividendy stále představují lákadlo pro investory hledající dlouhodobý výnos. Mimo Exxonu a Chevronu jsou tu i menší producenti, jako třeba PrimeEnergy Resources Corp (PNRG). Díky vysokým maržím (68 procent, což je dvojnásobek sektorového průměru) a nízkému zadlužení mohou těžit z volatility trhu a relativně rychle reagovat na změny v poptávce.
V Texasu mohutně investuje i Elon Musk
Texas, jako domov řady těchto firem, zažívá v posledních letech příliv lidí i kapitálu. Otevření poboček Tesly a SpaceX v tomto státě to jen potvrzuje. Roční nárůst populace kolem 1,6 procenta zvyšuje hlad po energiích a podporuje růst ropného i plynárenského sektoru. Jde tak o širší trend, kdy se lidé i byznys stěhují do republikánských států, kde vidí nižší daně a vstřícnější podnikatelské prostředí.
Přesto se najdou i stinné stránky. Jednou z nich je tlak Evropy na zelenou transformaci. Přísné regulace v EU mohou krátit poptávku po ropě na důležitých exportních trzích, i když globálně spotřeba zatím stoupá. Další riziko představuje volatilita cen ropy, která se může prohloubit, díky clům a obchodním válkám, která Trump s největší pravděpodobností začne prosazovat. Podobné kroky přinášejí nejistotu, což firmy v ropném průmyslu obzvlášť citlivě vnímají.
Fosilní paliva zůstanou středem politických i investičních debat. Nejen proto, že nabízejí příležitosti pro tradiční energetické hráče, ale také kvůli rostoucí soutěži se zelenými zdroji. Trumpova sázka na ropu a plyn bude vždy budit kontroverze. Na druhou stranu je jisté, že s jeho návratem dostanou investoři, kteří vsadili na americkou ropu, znovu vítr do plachet – alespoň dokud je tlak ze strany klimatické agendy nezastaví.
Autor: Jan Kubeš, Econet
Newsgate.cz podporuje mladou generaci ekonomů. Econet je spolek bývalých i současných úspěšných absolventů Ekonomické olympiády, kteří své znalosti sdílí (nejen) se svými vrstevníky.
Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu.