Firma Nvidia, americký technologický gigant, vykázala za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 rekordní tržby ve výši 96,2 miliard dolarů. Tedy o čtyři procenta nad konsensem (92,3 miliard dolarů) i nad vlastním výhledem. Meziročně jde o více než zdvojnásobení z loňských 46,7 miliardy dolarů.
“Nvidia opět překonala očekávání trhu, a to jak v tržbách, tak v ziskovosti. Meziročně její tržby vzrostly o více než 100 procent. I přes svou gigantickou velikost si tak Nvidia dokáže udržovat neuvěřitelně dynamické tempo růstu,” míní analytik XTB Tomáš Maxa.
Jak připomíná analytik Portu Marek Pokorný, datacentra přinesla 89 miliard dolarů proti očekávaným 85,9 miliardám dolarů. Čistý zisk dosáhl 59,7 miliardy dolarů, zisk na akcii 2,46 dolaru, upravený 2,22 dolaru – proti odhadům 2,06 až 2,09 dolaru. Upravená hrubá marže činila 75 procent.
“Akcie krátce po zveřejnění výsledků odepisovaly až dvě procenta, následně pak část ztrát smazaly. Klíčový je výhled. Tržby 108 miliard dolarů ±2 % pro třetí kvartál sice převyšují konsensus 105,2 miliardy dolarů, spodní hrana pásma se s ním ale kryje a ambicióznější odhady mířily nad 110 miliard dolarů,” dodává analytik Portu.
Dobrý výsledek, ovšem ne ohromující
Ačkoliv tedy Nvidia doručila mimořádně silná čísla, která potvrzují její dominanci a zrychlující růst, akcie v reakci na report mírně klesaly. Trh tak v podstatě kopíruje scénář z předchozích kvartálů, kdy akcie bezprostředně po zveřejnění oslabovaly navzdory tomu, že výsledky spolehlivě překonaly očekávání, doplňuje Tomáš Maxa.
Marže má klesnout z aktuálních 75 procent na 73,5 až 74,5 procenta, což při plánovaných tržbách znamená kolem jedné miliardy dolarů nižší hrubý zisk.
“Trh to čte jako signál, že dražší paměti si Nvidia nedokáže plně přenést do cen. Zdá se tak, že firma se stala obětí vlastního úspěchu, protože samotné překonání odhadů už na růst akcií zkrátka nestačí. Před výsledky uzavřela Nvidia sedm obchodních seancí po sobě v červeném,” říká Marek Pokorný.
Podle něj dnes trh neřeší poptávku po čipech, ale spíš udržitelnost celého AI příběhu: “Nvidia bude spolu s velkými investičními domy ručit za financování datových center až do 500 miliard dolarů, aby si zákazníci sáhly na její čipy. Zaručila se také za projekt OpenAI v Ohiu, kde jí při nenaplnění nájmů hrozí miliardové závazky. K tomu roste konkurence, OpenAI i Anthropic si navrhují vlastní procesory.“
Rozhodující budou dle analytika Portu marže, náběh nové generace platformy Vera Rubin, která už běží u CoreWeave, Googlu, Microsoftu nebo Oraclu. A také Čína, kterou Nvidia do výhledu nezapočítala vůbec, takže návrat prodejů by byl čistý přírůstek nad rámec výhledu, uzavírá Marek Pokorný.