Zbrojařská skupina Czechoslovak Group (CSG) podnikatele Michala Strnada dnes vstoupila na hlavní trh burzy v Amsterodamu. Prodejem akcií získala 3,8 miliardy eur (92,2 miliardy korun), což představuje 15,2 procenta jejího základního kapitálu. Šlo největší úpis akcií zbrojařské firmy vůbec. Upisovací cena akcií byla 25 euro, během dne ale cena akcie vzrostla o zhruba 30 procent na 32,50 euro. Tím se firma stala největší českou firmou podle tržní kapitalizace, když překonala elektrárenskou společnost ČEZ. Akcie firmy se obchodují i v Praze na neregulovaném trhu Free Market. Tam posílily o 30 procent na 793 korun.
„IPO CSG dopadlo alespoň soudě podle prvních hodin obchodování velmi úspěšně a tuzemský obraný gigant se může těšit z valuace, která se blíží symbolu evropského zbrojního průmyslu, německé společnosti Rheinmettal. Růst akcií naznačuje, že zafungovala urgence otevření pouze 3denního ona pro budování objednávek s snížení valuace pod očekávaných 30 miliard EUR na 25 miliard. Současné ocenění se začíná blížit německé společnosti Rheinmettal, což je však společnost v výrazně diverzifikovanějším byznysem a větším technologickým know-how, které CSG postrádá. Nelze vyloučit, že akcie budou na sekundárním trhu pokračovat v růstu, který je podpořen současným geopolitickým sentimentem, nicméně akcie bych čekával, že budou v nejbližších dnech velmi volatilní,“ říká portfolio manager J&T Investiční společnosti Štěpán Hájek.
I podle portfolio manažera Cyrus Tomáše Pfeilera je investorský apetit značný. „I přes to, že akcie bezprostředně po uvedení na burzu poskočily o více než 26 procent, může nákup na dlouhodobější držbu dávat smysl. Titul se stále obchoduje se zhruba 35 % slovou oproti Rheinmetallu, který představuje lídra odvětví – jde o srovnání na základě poměru hodnoty firmy a provozního zisku,“ uvedl. Nicméně jejich růstový potenciál není podle Pfeilera nekonečný. Titul bude taktéž reagovat na geopolitiku. Pokud by se například zmírnila situace na Ukrajině, akcie by reagovaly krátkodobým poklesem.
Třiatřicetiletý Strnad v rozhovoru s agenturou Bloomberg uvedl, že ho růst ceny akcií nepřekvapil, protože věděl, že poptávka je vyšší než nabídka. Peníze, které získal prodejem akcií, hodlá využít pro svou rodinnou kancelář, která bude investovat do podniků mimo zbrojařský sektor.
Česko má nového giganta
S ohledem na rychlé zhodnocení akcií se CSG dopoledne stala firmou s největší tržní kapitalizací v ČR. Dosud největší energetickou společnost ČEZ překonala zhruba o 100 miliard korun. Před polednem činila tržní kapitalizace CSG 772 miliard korun, zatímco u ČEZ 655 miliard korun, uvedl analytik XTB Tomáš Cverna. „Jde tak o největší úpis akcií zbrojařské firmy v historii. Důvodem vysokého ohodnocení společnosti je současná geopolitická situace,“ dodal.
CSG je jedním z předních evropských výrobců munice pro dělostřelectvo. V tomto odvětví expandovala ještě před úplnou invazí Ruska na Ukrajinu v roce 2022. Podle údajů Stockholmského mezinárodního institutu pro výzkum míru (SIPRI) je CSG z hlediska ročního růstu tržeb nejrychleji rostoucí evropskou firmou na globálním trhu se zbraněmi.
Loni za první tři čtvrtletí holding meziročně zvýšil tržby o 82,4 procenta na 4,49 miliardy eur (asi 109 miliard korun). Provozní zisk před zdaněním a odečtením úroků (EBIT) vzrostl o 77 procent na 1,1 miliardy eur (zhruba 26,6 miliardy korun). Většinu tržeb, přibližně 3,46 miliardy eur (84 miliard korun), zajistil obranný segment skupiny. Ten zaznamenal hrubý provozní zisk asi 1,03 miliardy eur (25 miliard korun).