Magnificent Seven byla symbolem technologické dominance posledních let. Nástup umělé inteligence ale mění tržní mapu a přináší nové lídry z oblastí infrastruktury, softwaru i čipového průmyslu. Diverzifikace mimo původní sedmičku se stává klíčovým tématem pro investory hledající růst, jak připomíná i agentura Bloomberg.
V posledních třech letech nesla velká část růstu amerického akciového trhu podpis takzvané Magnificent 7 neboli Velké sedmičky. Skupina technologických gigantů Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla se stala symbolem technologického boomu a investiční jistoty. Od roku 2023 se podílela na více než polovině růstu indexu S&P 500, který vzrostl dohromady o více než 70 %. Jenže i na Wall Street platí, že žádný trend netrvá věčně. Rychlý nástup umělé inteligence otevřel prostor pro nové hráče, kteří stojí mimo původní sedmičku a přitahují pozornost investorů jiným typem příběhu.
Vývoj akcií Magnificent 7 v roce 2025 ukazuje jejich vnitřní rozdílnost. Zatímco Nvidia, Microsoft, Meta a Alphabet se díky své roli v rozvoji AI drží v růstovém trendu s nárůstem cen jednotlivých akcií o 21 % až 33 % od začátku roku, Apple, Amazon a Tesla výrazně zaostávají. Růstový příběh i výnosový potenciál skupiny se začíná tříštit. Současně se ukazuje, že největší příležitosti neleží pouze u tradičních technologických gigantů, ale i u firem, které zajišťují kritickou infrastrukturu AI nebo ji dokážou komerčně využívat efektivněji.
Nástup nových obrů – firem jako Oracle, Palantir či Broadcom
Výrazným příkladem je Oracle, tradiční databázový specialista, který se v posledních letech přetvořil v poskytovatele cloudové infrastruktury pro AI. Poptávka po kapacitě pro trénování a provoz modelů vedla k meziročnímu nárůstu příjmů z infrastruktury o 55 % a akcie firmy od začátku roku vzrostly o zhruba 70 %. Oracle očekává, že v příštích čtyřech letech zvýší výnosy z této oblasti z 18 miliard na 144 miliard dolarů. Tím se firma stává jedním z nejrychleji rostoucích poskytovatelů AI kapacit na trhu, přestože je její tržní podíl zatím výrazně menší než u původní sedmičky.
Ještě dramatičtější vývoj zažívá Palantir, který se specializuje na pokročilé softwarové platformy využívající vlastní AI řešení. Jeho technologie umožňuje klientům rychlou implementaci svých vlastních AI řešení a podle Bank of America tvoří „tajnou přísadu“ růstu společnosti, jak popsala Jennifer Sor v článku na Business Insideru. Akcie Palantiru od začátku roku vzrostly o 133 % a banka zvýšila jejich cílovou cenu na 215 USD za akcii, což je o 23 % více než aktuální cena na burze. Výhled tržeb překračujících 10 miliard dolarů do roku 2030 vyplývá ze stejné analýzy Bank of America, která firmě předpovídá silný růstový potenciál i v komerčním segmentu.
Dalším klíčovým hráčem je Broadcom, který dodává specializované čipy a síťová řešení nezbytná pro rozšiřování AI infrastruktury. Ve druhém čtvrtletí roku zaznamenal meziroční nárůst AI tržeb o 63 % na 5,2 miliardy dolarů a oznámil desetimiliardovou zakázku od významného zákazníka, pravděpodobně společnost OpenAI. Broadcom tak kombinuje stabilní byznys se schopností zásobovat nejrychleji rostoucí část technologického trhu.
Specifickou roli má i CoreWeave, poskytovatel cloudových služeb navržených výhradně pro AI výpočty, který úzce spolupracuje s Nvidií a jako první zpřístupňuje její nejnovější platformy zákazníkům. Tržby firmy ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly na trojnásobek, přes 1,2 miliardy dolarů, a rostoucí poptávka po pronájmu GPU naznačuje, že tato firma může překonat i zavedené hráče v tempu růstu. Do ekosystému AI navíc významně zasahuje i TSMC, jehož výrobní kapacity jsou pro vývoj AI čipů nezbytné.
Proč se nespoléhat jen na Velkou sedmičku?
Magnificent 7 zůstává významnou součástí indexů a má silné finanční základy, ale její dominance se zpochybňuje. Skupina dnes představuje přibližně 35 % hodnoty indexu S&P 500, což zvyšuje koncentraci a závislost indexových fondů na několika málo titulech. Pokud se vývoj obrátí nebo se růstová dynamika přesune jinam, investoři závislí pouze na této sedmičce mohou čelit zvýšenému riziku.
AI akcie představují širší a rozmanitější spektrum firem pokrývajících jak infrastrukturní, tak aplikační i výrobní segmenty. Jejich byznys modely jsou přímo svázány s rozšiřováním AI kapacit a takový růst je v současnosti rychlejší než u velké části Magnificent 7. Diverzifikace investic mimo tradiční technologické lídry se tak stává stále důležitějším tématem. Vývoj během posledních měsíců ukazuje, že přehodnocení dosavadních investičních dogmat může být pro dlouhodobé investory zásadní, zejména v období, kdy technologické trendy mění trh rychleji než kdy dříve.
autor: Matěj Horák, ECONET
Newsgate.cz podporuje mladou generaci ekonomů. ECONET je spolek bývalých i současných úspěšných absolventů Ekonomické olympiády, kteří své znalosti sdílí (nejen) se svými vrstevníky.