Ve včerejších ranních hodinách středoevropského času došlo k tzv. shutdownu americké vlády. Kongres Spojených států neschválil rozpočtové zákony, které zajišťují chod federálních úřadů, a část administrativy byla nucena omezit nebo zastavit svou činnost. Trhy zatím reagují relativně klidně, i když riziko prodloužení shutdownu roste.
Každý rok musí obě komory amerického Kongresu schválit tzv. appropriations bills. Tedy rozpočtové zákony, které dávají federálním úřadům oprávnění utrácet peníze. Pokud nejsou tyto zákony schváleny do 30. září, federální vláda ztrácí právní oprávnění nakládat s finančními prostředky, což vede k „government shutdown“ neboli uzavření vlády. Letos senátoři Demokratické strany zablokovali oba návrhy, republikánský i demokratický, a to kvůli neshodám ohledně zdravotní péče a dalších výdajů.
Co shutdown obnáší?
Shutdown má široké dopady na chod amerických úřadů nejen v USA, ale i v zahraničí. Mezi významné dopady patří omezení činnosti Komise pro cenné papíry (SEC), která zastavila zpracování dokumentů pro IPO, tedy proces, při němž se soukromá firma poprvé otevírá investorům. Omezení SEC a dalších agentur může mít proto dopad i na mezinárodní investory a obchod. Shutdown v roce 2013, který trval 16 dní, způsobil podle odhadů ztráty až 20 miliard dolarů, především kvůli snížení produktivity, omezení vládních služeb a poklesu spotřebitelského výdaje. Nejdelší shutdown v historii, trvající 35 dní v letech 2018–2019, způsobil podle Kongresového rozpočtového úřadu (CBO) ztrátu 11 miliard dolarů. Aktuální shutdown z 1. října 2025 by podle odhadů Bílého domu mohl stát ekonomiku až 15 miliard dolarů týdně.
Historická data ukazují, že akciové trhy na shutdowny reagují různě v závislosti na jejich délce. Například během shutdownu v roce 2013, který trval 16 dní, index S&P 500 vzrostl o 3,1 %, zatímco během nejdelšího shutdownu v roce 2018–2019, trvajícího 35 dní, S&P 500 vzrostl o 10 %. První den po jeho zahájení shutdownu 1. října 2025 index S&P vzrostl o 0,34 % a uzavřel na historickém maximu 6 711,20 bodů, a překonal tak rekord z 11. listopadu 2024 (6 001,35 bodu).
Zpožděná reakce při delších uzávěrách
Na měnových trzích americký dolar oslabuje kvůli politické nejistotě, zatímco cena zlata roste díky oslabenému dolaru, inflačním očekáváním a zvýšené poptávce centrálních bank, zejména ze strany Číny. Významnější dopady se objevují zejména při delších shutdownech, například pokud hrozí zpoždění v platbách federálních zaměstnanců nebo pozastavení zveřejňování ekonomických statistik, jako jsou údaje o nezaměstnanosti a pracovních místech.
Očekává se, že Kongres a prezident budou hledat kompromis, který by umožnil obnovení financování. Přičemž délka shutdownu a politické jednání v příštích dnech rozhodnou o rozsahu jeho ekonomických a mezinárodních dopadů.
autor: Kamil Alfery, ECONET
Newsgate.cz podporuje mladou generaci ekonomů. ECONET je spolek bývalých i současných úspěšných absolventů Ekonomické olympiády, kteří své znalosti sdílí (nejen) se svými vrstevníky.