Ministerstvo financí ode dneška nabízí lidem možnost nákupu státních dluhopisů. Obligace jsou ve třech typech, a to pětiletý fixní, pětiletý protiinflační a tříměsíční, řekla dnes novinářům ministryně financí Alena Schillerová (ANO). Upisovací období pro první emisi Dluhopisů Republiky potrvá do 28. června, obligace bude nutné zaplatit do 7. července. Vlastní emise bude vydána 15. července. Večer ministryně na síti X uvedla, že k dnešním 18:00 dosáhly objednávky Dluhopisu Republiky 1,5 miliardy korun.
V současné emisi očekává Schillerová prodej obligací zhruba za 20 miliard korun. Z toho deset miliard korun by mělo připadnout na tříměsíční dluhopisy a po pěti miliardách korun na oba typy pětiletých dluhopisů. Ministryně zároveň upozornila na to, že objem může být v závislosti na poptávce vyšší i nižší. Další emisi Dluhopisů Republiky Schillerová plánuje předběžně na dobu před Vánocemi.
Podle Schillerové je nabídka dluhopisů občanům výhodná pro stát i pro investory. Pro stát to představuje diverzifikaci rizika a snížení závislosti na velkých institucionálních investorech. Lidé podle ministryně získají možnost stabilní a bezpečné investice. Výnos ze státních dluhopisů je přitom osvobozený od srážkové daně.
U pětiletého fixního dluhopisu bude průměrná úroková sazba při držení do splatnosti 4,5 procenta ročně. Úročení se bude zvyšovat v jednotlivých letech s délkou držení dluhopisu. U protiinflačního dluhopisu se bude úroková sazba odvíjet od květnové meziroční inflace v jednotlivých letech. Roční výnosy dluhopisů se budou reinvestovat do stejné emise. Lidé budou moct jednou ročně k předem stanovenému datu požádat o předčasné splacení dluhopisů včetně výnosů, a to bez sankcí a poplatků.
Tříměsíční dluhopis bude úročen sazbou 3,5 procenta ročně. Sazba se může měnit, pokud svou základní úrokovou sazbu upraví Česká národní banka (ČNB). Po třech měsících se dluhopis automaticky vymění za nový a jeho výnos se reinvestuje, pokud lidé čtyři pracovní dny před splatností nepožádají o vyplacení peněz.
Lidé mohou dluhopisy nakoupit elektronicky na webové stránce https://pssd.sporicidluhopisycr.cz/. Pro vytvoření osobního majetkového účtu je třeba se přihlásit identitou občana, nebo si nechat poslat poštou přihlašovací údaje. Lidé, kteří už z minulosti majetkový účet mají, ho mohou dál využívat.
Všechny typy obligací je také možné koupit na vybraných pobočkách ČSOB, pětileté dluhopisy rovněž na vybraných pobočkách České spořitelny. „Tyto dvě banky projevily zájem. Když do budoucna projeví zájem někdo jiný, dostane možnost také,“ řekla Schillerová. Finanční ústav v takovém případě musí mít dostatečnou pobočkovou síť.
Dluhopisy Republiky už ministerstvo financí vydávalo v letech 2018 až 2021, kdy byla Schillerová ministryní financí v předchozí vládě premiéra Andreje Babiše (ANO). Zbyněk Stanjura (ODS), který ministerskou funkci zastával v letech 2021 až 2025, vydávání dluhopisů zastavil, podle něj přinášelo státu vyšší náklady než prodej dluhopisů institucionálním investorům.
Schillerová dnes řekla, že se v minulosti Dluhopisy Republiky prodaly celkem za 85 miliard korun. V současnosti Češi stále drží tyto obligace za zhruba 60 miliard korun, představuje to 1,6 procenta objemu všech vydaných státních dluhopisů.
Prodej státních dluhopisů občanům v Česku jako první zavedl v roce 2011 tehdejší ministr financí Miroslav Kalousek (tehdy TOP 09). Poslední emise z tohoto programu se uskutečnila v roce 2014.
Analytici dluhopisy vítají
Znovuzavedení prodeje státních dluhopisů pro občany je podle analytiků oslovených ČTK dobrým krokem. Podle nich mohou tyto dluhopisy být konkurencí pro některé investiční produkty, zejména pro spořicí účty, a to díky nízké míře rizika a osvobození výnosů od daně.
Předsedkyně představenstva Atris investiční společnosti Hana Seifertová považuje obnovení Dluhopisů Republiky za logický krok, který navazuje na předchozí program z let 2018 až 2021. „Tehdejší emise dosáhly objemu kolem 80 miliard korun a potvrdily, že mezi domácnostmi existuje stabilní poptávka po bezpečných a srozumitelných investičních nástrojích garantovaných státem,“ uvedla Seifertová.
Státní dluhopisy ČR jsou zajímavou konzervativní investicí, uvedl hlavní ekonom XTB Pavel Peterka. „Výnos je navíc osvobozen od daně z příjmu. Výhodou je i fakt, že tyto dluhopisy jsou v korunách, takže pro řadu investorů odpadá kurzové riziko,“ podotkl. „Výnos velmi pravděpodobně nepřekoná akciové trhy. Nabízí ale nižší míru rizika,“ dodal.
Investiční specialista FinGO David Pacoň považuje státní dluhopisy pro občany za konkurenceschopný produkt. „S fixním výnosem 4,5 procenta ročně u pětiletého dluhopisu stát přímo konkuruje nejlepším termínovaným vkladům a spořícím účtům na trhu, ovšem s výhodou menšího kreditního rizika a osvobození výnosů od 15procentní srážkové daně,“ zdůraznil Pacoň.
Za atraktivní pro investory považuje Dluhopisy Republiky i portfolio manažer Cyrrusu Tomáš Pfeiler, vidí ale i některé nevýhody. „Dluhopisy je možné splatit předčasně jednou ročně. Nicméně jinak se výnos reinvestuje. To považuju za určitou nevýhodu, investor si dluhopis kupuje často kvůli tomu, aby dostával během života průběžné platby. Ano sice je tady možnost předčasného splacení, ale tím celou relativně atraktivně zhodnocující investici ukončím,“ upozornil.
Analytik Purple Trading Petr Lajsek připomněl, že ministerstvo nabízí dluhopisy v době zvýšeného geopolitického napětí, kdy panují obavy z opětovného růstu inflace. Ty podle něj mohou přitáhnout pozornost k protiinflačnímu státnímu dluhopisu. Lajsek ale upozornil, že na rozdíl od protiinflačních dluhopisů z minulosti je ministerstvo financí nyní v nabídce opatrnější.
„Stát se evidentně poučil z let 2022 a 2023, kdy prudký růst inflace proměnil protiinflační dluhopisy ve velmi drahý závazek pro veřejné finance. Tehdy šlo pro investory prakticky o bezrizikový způsob, jak vydělávat na rekordním zdražování. Současná konstrukce s limitem pěti procent při předčasném splacení proto působí jako jasný signál, že ministerstvo financí už nechce nést otevřené inflační riziko v takovém rozsahu jako v minulosti,“ uvedl Lajsek.